日本长期国债周一大幅下跌，原因是在日本政府预计最早本周公布首个经济刺激方案前，市场对财政状况的担忧再度升温。数据显示，日本20年期国债收益率跃升至1999年以来的最高水平，30年期国债收益率上升5个基点至3.26%，40年期国债收益率则上升5.5个基点至3.6%。
交易员正密切关注日本首相高市早苗即将公布的经济刺激方案中的实际支出数据，以评估债务增加可能威胁日本市场稳定的风险。尽管日本央行仍计划在未来几个月加息，但周一公布的国内生产总值（GDP）数据为高市早苗推行大规模刺激计划提供了支持。数据显示，日本三季度实际GDP按年率计算下降1.8%，为六个季度以来首次负增长。
冈田证券首席债券策略师Naoya Hasegawa表示：“投资者对日本政府经济刺激计划的规模持谨慎态度，其对国债发行影响的不确定性正给长期债券带来抛售压力。”
据报道，高市早苗政府正在考虑为本财年追加约14万亿日元（约合910亿美元）预算，规模将超过去年的13.9万亿日元，以为相关支出提供资金。更大的支出规模凸显了高市早苗所称的“负责任且扩张性的财政”理念，显示她准备更大程度依赖财政政策来支撑经济增长。
对此，高盛表示，随着投资者开始担忧日本政府推出的刺激规模可能大于预期，日本的财政风险溢价正在回归，这将给长期国债和日元带来压力。该行指出，市场越来越担心日本政府可能会放弃其“年度预算收支平衡”承诺以及长期财政目标。该行补充称：“即便最终结果没有想象中那么极端，但市场对财政问题的敏感度明显上升，这意味着任何通往最终缓和的道路都可能是颠簸的。”
在此情况下，投资者对周三即将举行的日本20年期国债拍卖的担忧日益增加。三井住友日兴证券高级利率策略师Miki Den表示：“20年期国债拍卖结束后，我认为收益率曲线将停止陡峭化，10年期收益率将降至1.7%以下。但如果追加预算规模超过14万亿日元，收益率曲线可能会进一步陡峭化。”
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责任编辑：郭建
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